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“하나투어, ‘한일령’ 수혜 업고 실적 전망 쑥”…목표가↑	2026-02-04 07:54
하나증권은 4일 하나투어에 대해 한일령 수혜로 일본과 중국에서 동시다발적인 성장이 나타날 것으로 예상된다며 목표주가를 기존 6만3000원에서 6만7000원으로 상향 조정했다. 하나투어의 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 102% 증가한 274억원으로 분기 최대 영업이익 및 컨센서스(263억원)에 부합했다. 같은 기간 패키지 송객 수는 전년보다 3% 늘어난 60만5000명, 평균판매가격(ASP)은 16% 늘어난 109만원으로, 황금연휴가 있었던 10월에 송객 수가 15% 성장했다. 하나증권은 하나투어의 판관비에 주목했다. 지난 4분기 전세기 사입액이 황금연휴에도 불구하고 374억원에 불과해 영업이익률이 크게 상승했는데, 인공지능(AI) 기반 수요예측을 통한 정확도 향상으로 효율성이 크게 개선됐단 평이다. 이 기간 인건비는 9% 증가한 349억원으로 성과급이 약 30억원 반영됐다. 영업외적으로는 4분기 당기순이익이 전년 동기보다 74% 줄어든 128억원에 미치며 다소 부진했는데, 관계기업 ㈜꿈의 충당부재(187억원)와 하나투어재팬 노후 호텔 철거 비용 36억원이 반영된 영향이라고 하나증권은 분석했다. 하나증권은 하나투어에 대해 4분기 호실적에 더해 2025년 높은 기저효과에 기반한 송객 수 반등을 이룰 것이라고 내다봤다. 이미 1분기부터 예상보다 더 높은 수요가 확인되는 가운데, 한일령 수혜가 전망된다는 설명이다. 또 상반기 내 인바운드 관련 플랫폼 론칭도 계획됐다는 점이 실적과 주가에 긍정적으로 작용할 것이라고 관측했다. 하나증권은 하나투어의 올해 연간 영업이익은 전년 대비 24% 늘어난 713억원을 기록할 것이라고 추정했다. 특히 1분기부터 반등 폭이 예상보다 높게 나타날 것으로 내다봤다. 경쟁사인 모두투어의 1월 패키지 송객 수가 13% 성장했으며 지역별로는 중국, 일본이 각각 60% 이상씩 성장했기 때문이다. 하나투어가 일본에 강점이 있다는 점을 감안하면 동남아의 부진에도 10~15% 내외의 성장이 예상되며, 지난해 2~3분기의 높은 기저효과를 감안하면 올해 2~3분기 평균 15% 내외의 성장을 이룰 것이라고 평가했다. 이기훈 하나투어 연구원은 “업황은 최악은 확실히 지났고 예상 주가수익비율(P/E) 10배에 불과한 저평가로 판단한다”며 “지난해는 대내외적인 악재가 많아 황금연휴가 있었음에도 어려운 업황이 지속됐는데, 여행은 이연 수요가 반드시 발생하기에 올해 가파른 반등이 예상된다”고 말했다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

“하나투어, ‘한일령’ 수혜 업고 실적 전망 쑥”…목표가↑

2026-02-04 07:54

하나증권은 4일 하나투어에 대해 한일령 수혜로 일본과 중국에서 동시다발적인 성장이 나타날 것으로 예상된다며 목표주가를 기존 6만3000원에서 6만7000원으로 상향 조정했다.
하나투어의 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 102% 증가한 274억원으로 분기 최대 영업이익 및 컨센서스(263억원)에 부합했다.
같은 기간 패키지 송객 수는 전년보다 3% 늘어난 60만5000명, 평균판매가격(ASP)은 16% 늘어난 109만원으로, 황금연휴가 있었던 10월에 송객 수가 15% 성장했다.
하나증권은 하나투어의 판관비에 주목했다. 지난 4분기 전세기 사입액이 황금연휴에도 불구하고 374억원에 불과해 영업이익률이 크게 상승했는데, 인공지능(AI) 기반 수요예측을 통한 정확도 향상으로 효율성이 크게 개선됐단 평이다.
이 기간 인건비는 9% 증가한 349억원으로 성과급이 약 30억원 반영됐다.
영업외적으로는 4분기 당기순이익이 전년 동기보다 74% 줄어든 128억원에 미치며 다소 부진했는데, 관계기업 ㈜꿈의 충당부재(187억원)와 하나투어재팬 노후 호텔 철거 비용 36억원이 반영된 영향이라고 하나증권은 분석했다.
하나증권은 하나투어에 대해 4분기 호실적에 더해 2025년 높은 기저효과에 기반한 송객 수 반등을 이룰 것이라고 내다봤다. 이미 1분기부터 예상보다 더 높은 수요가 확인되는 가운데, 한일령 수혜가 전망된다는 설명이다.
또 상반기 내 인바운드 관련 플랫폼 론칭도 계획됐다는 점이 실적과 주가에 긍정적으로 작용할 것이라고 관측했다.
하나증권은 하나투어의 올해 연간 영업이익은 전년 대비 24% 늘어난 713억원을 기록할 것이라고 추정했다.
특히 1분기부터 반등 폭이 예상보다 높게 나타날 것으로 내다봤다. 경쟁사인 모두투어의 1월 패키지 송객 수가 13% 성장했으며 지역별로는 중국, 일본이 각각 60% 이상씩 성장했기 때문이다.
하나투어가 일본에 강점이 있다는 점을 감안하면 동남아의 부진에도 10~15% 내외의 성장이 예상되며, 지난해 2~3분기의 높은 기저효과를 감안하면 올해 2~3분기 평균 15% 내외의 성장을 이룰 것이라고 평가했다.
이기훈 하나투어 연구원은 “업황은 최악은 확실히 지났고 예상 주가수익비율(P/E) 10배에 불과한 저평가로 판단한다”며 “지난해는 대내외적인 악재가 많아 황금연휴가 있었음에도 어려운 업황이 지속됐는데, 여행은 이연 수요가 반드시 발생하기에 올해 가파른 반등이 예상된다”고 말했다.

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