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“한미약품, 올해 몸값 올릴 호재 한가득”…목표가↑	2026-02-06 07:50
하나증권은 6일 한미약품에 대해 올해 실적과 주가 상승을 견인할 사업 성과가 기대된다며 목표주가를 기존 54만원에서 64만원으로 상향 조정했다. 한미약품의 지난 4분기 연결기준 영업이익은 전년 동기 대비 173.4% 증가한 833억원으로, 컨센서스를 18% 상회했다. 이익의 급격한 상승에는 에피노페그듀타이드 임상 시료 공급 확대, 길리어드 계약금 유입, 롤베돈 판매 로열티 수입 증가가 기여했다고 하나증권은 분석했다. 같은 기간 북경한미의 경우, 영업이익이 전년 동기보다 514.8% 늘어난 261억원을 달성했다. 전년 동기 대비 현저한 성장세는 지난 4분기 호흡기 질환 유행이 없었던 영향이 큰 것으로 풀이된다. 정밀화학의 경우, 기존의 원료의약품(API) 생산에서 위탁개발생산(CDMO)으로 매출 비중을 조절하려는 노력이 작용해 흑자 전환에 성공했다. 한미약품이 제시한 올해 가이던스는 매출액 10% 이상 성장, 이익률 15% 이상 달성이다. 올해 한미약품은 매출 대비 10% 중반 수준의 연구개발(R&D) 투자를 지속하면서, 매출 성장에 맞춰 투자 규모를 점진적으로 확대해 나갈 계획이다. 주력 품목인 고지혈증 치료제 ‘로수젯’은 2025년에도 전년 대비 8.4% 성장하며 안정적인 흐름을 이어갔지만, 이를 제외한 기타 전문의약품(ETC) 매출은 전반적으로 감소세를 보이고 있다. 다만 신제품 효과는 뚜렷하다. 당뇨 치료제 계열인 ‘다파론 패밀리’는 지난해 연간 매출이 전년 대비 46.1% 성장한 125억원을 기록하며 실적 개선을 이끌고 있다. 여기에 하반기 국산 비만치료제 신약 출시가 예정돼 있고, 삼성바이오에피스, 베링거인겔하임, 페링, 테바(Teva) 등 글로벌 제약사와의 코프로모션을 통해 판매 품목을 확대하고 있어 연간 매출 가이던스 달성에는 무리가 없을 것이라고 하나증권은 전망했다. 하나증권은 한미약품이 신약 비만치료제와 코프로모션 품목들이 시장에서 안정적으로 성장할 2027년엔 더 높은 가이던스를 제시할 것으로 내다봤다. 특히 이번 실적 발표에서 “연간 1건 이상의 기술이전”이라는 파격적인 가이던스를 제시한 점에 주목했다. 삼중작용 비만치료제 ‘HM15275’, 근육증강제 ‘HM17321’, 지난 5일자로 미국식품의약국(FDA)로부터 혁신치료제(BTD)로 지정 받은 선천성 고인슐린혈증치료제 에페거글루카곤, 흑색종치료제 벨바라페닙 등 임상 순항 중인 파이프라인이 많고, 북경한미에서는 이중항체도 개발 중이므로 충분히 달성 가능한 가이던스라는 평가다. 김선아 하나증권 연구원은 “올해 한미약품은 실적 성장, 상반기 에피노페그듀타이드 임상 결과 발표, 하반기 비만 신약 출시, 기술이전까지 기대할 수 있다”며 “투자자 입장에서 기다림이 길게 느껴지지 않게 5월 미국임상종양학회(ASCO), 6월 유럽혈액학회(EHA) 등 주요 학회 활동을 통해 상반기 중 다양한 연구개발(R&D) 성과도 공개할 예정“이라고 말했다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

“한미약품, 올해 몸값 올릴 호재 한가득”…목표가↑

2026-02-06 07:50

하나증권은 6일 한미약품에 대해 올해 실적과 주가 상승을 견인할 사업 성과가 기대된다며 목표주가를 기존 54만원에서 64만원으로 상향 조정했다.
한미약품의 지난 4분기 연결기준 영업이익은 전년 동기 대비 173.4% 증가한 833억원으로, 컨센서스를 18% 상회했다.
이익의 급격한 상승에는 에피노페그듀타이드 임상 시료 공급 확대, 길리어드 계약금 유입, 롤베돈 판매 로열티 수입 증가가 기여했다고 하나증권은 분석했다.
같은 기간 북경한미의 경우, 영업이익이 전년 동기보다 514.8% 늘어난 261억원을 달성했다. 전년 동기 대비 현저한 성장세는 지난 4분기 호흡기 질환 유행이 없었던 영향이 큰 것으로 풀이된다.
정밀화학의 경우, 기존의 원료의약품(API) 생산에서 위탁개발생산(CDMO)으로 매출 비중을 조절하려는 노력이 작용해 흑자 전환에 성공했다.
한미약품이 제시한 올해 가이던스는 매출액 10% 이상 성장, 이익률 15% 이상 달성이다.
올해 한미약품은 매출 대비 10% 중반 수준의 연구개발(R&D) 투자를 지속하면서, 매출 성장에 맞춰 투자 규모를 점진적으로 확대해 나갈 계획이다. 주력 품목인 고지혈증 치료제 ‘로수젯’은 2025년에도 전년 대비 8.4% 성장하며 안정적인 흐름을 이어갔지만, 이를 제외한 기타 전문의약품(ETC) 매출은 전반적으로 감소세를 보이고 있다.
다만 신제품 효과는 뚜렷하다. 당뇨 치료제 계열인 ‘다파론 패밀리’는 지난해 연간 매출이 전년 대비 46.1% 성장한 125억원을 기록하며 실적 개선을 이끌고 있다.
여기에 하반기 국산 비만치료제 신약 출시가 예정돼 있고, 삼성바이오에피스, 베링거인겔하임, 페링, 테바(Teva) 등 글로벌 제약사와의 코프로모션을 통해 판매 품목을 확대하고 있어 연간 매출 가이던스 달성에는 무리가 없을 것이라고 하나증권은 전망했다.
하나증권은 한미약품이 신약 비만치료제와 코프로모션 품목들이 시장에서 안정적으로 성장할 2027년엔 더 높은 가이던스를 제시할 것으로 내다봤다. 특히 이번 실적 발표에서 “연간 1건 이상의 기술이전”이라는 파격적인 가이던스를 제시한 점에 주목했다.
삼중작용 비만치료제 ‘HM15275’, 근육증강제 ‘HM17321’, 지난 5일자로 미국식품의약국(FDA)로부터 혁신치료제(BTD)로 지정 받은 선천성 고인슐린혈증치료제 에페거글루카곤, 흑색종치료제 벨바라페닙 등 임상 순항 중인 파이프라인이 많고, 북경한미에서는 이중항체도 개발 중이므로 충분히 달성 가능한 가이던스라는 평가다.
김선아 하나증권 연구원은 “올해 한미약품은 실적 성장, 상반기 에피노페그듀타이드 임상 결과 발표, 하반기 비만 신약 출시, 기술이전까지 기대할 수 있다”며 “투자자 입장에서 기다림이 길게 느껴지지 않게 5월 미국임상종양학회(ASCO), 6월 유럽혈액학회(EHA) 등 주요 학회 활동을 통해 상반기 중 다양한 연구개발(R&D) 성과도 공개할 예정“이라고 말했다.

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