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“아모레퍼시픽, 일회성 비용 털고 주가 추세적 상승 기대”…목표가↑	2026-02-09 08:20
NH투자증권은 9일 아모레퍼시픽에 대해 그간 주가 발목을 잡던 코스알엑스(COSRX) 실적과 희망퇴직 비용 등 불확실성 제거로 추세적 주가 상승이 기대된다며 목표주가를 기존 17만5000원에서 18만원으로 상향 조정했다. 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 1조1634억원으로 전년 동기 대비 7% 증가했다. 영업이익은 희망퇴직 관련 일회성 비용 536억원이 반영되며 같은 기간 33% 감소한 525억원으로 시장 전망치를 하회했다. 다만 일회성 요인을 제거하면 실적은 추정치에 부합했다는 설명이다. 국내 희망퇴직 비용이 4분기에 모두 반영되면서 올해 연간 약 200억원가량의 인건비 절감 효과가 기대된다는 것이다. 전사 실적 가시성이 높아지는 구간에 진입했다는 평가다. 예상보다 빠른 코스알엑스 매출 회복 속도에도 주목했다. 실리콘투와 유럽 법인을 활용한 투트랙 성장 전략의 변화를 긍정적으로 평가했다. 계절적 요인을 제외하더라도 실리콘투 협업 유럽향 매출이 전년 대비 56% 증가하며 신시장 개척에 보다 민첩해졌다는 분석이다. 특히 해외에서 코스알엑스의 매출액은 1545억원으로 전년 동기 대비 10% 증가했고, 영업이익은 378억원으로 추산됐다. 틱톡샵 펩타이드 아이패드 제품이 흥행하며 관련 제품 파이프라인의 동반 성장으로 분기 최대 매출을 달성하며 반등했다는 설명이다. 정지윤 NH투자증권 연구원은 “올해 예상 영업이익 성장률을 감안하면 현재 주가는 주가수익비율(PER) 22.5배로 글로벌 화장품 피어 대비 저평가 상태”라고 말했다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

“아모레퍼시픽, 일회성 비용 털고 주가 추세적 상승 기대”…목표가↑

2026-02-09 08:20

NH투자증권은 9일 아모레퍼시픽에 대해 그간 주가 발목을 잡던 코스알엑스(COSRX) 실적과 희망퇴직 비용 등 불확실성 제거로 추세적 주가 상승이 기대된다며 목표주가를 기존 17만5000원에서 18만원으로 상향 조정했다.
지난해 4분기 연결 기준 매출액은 1조1634억원으로 전년 동기 대비 7% 증가했다. 영업이익은 희망퇴직 관련 일회성 비용 536억원이 반영되며 같은 기간 33% 감소한 525억원으로 시장 전망치를 하회했다.
다만 일회성 요인을 제거하면 실적은 추정치에 부합했다는 설명이다. 국내 희망퇴직 비용이 4분기에 모두 반영되면서 올해 연간 약 200억원가량의 인건비 절감 효과가 기대된다는 것이다. 전사 실적 가시성이 높아지는 구간에 진입했다는 평가다.
예상보다 빠른 코스알엑스 매출 회복 속도에도 주목했다. 실리콘투와 유럽 법인을 활용한 투트랙 성장 전략의 변화를 긍정적으로 평가했다. 계절적 요인을 제외하더라도 실리콘투 협업 유럽향 매출이 전년 대비 56% 증가하며 신시장 개척에 보다 민첩해졌다는 분석이다.
특히 해외에서 코스알엑스의 매출액은 1545억원으로 전년 동기 대비 10% 증가했고, 영업이익은 378억원으로 추산됐다. 틱톡샵 펩타이드 아이패드 제품이 흥행하며 관련 제품 파이프라인의 동반 성장으로 분기 최대 매출을 달성하며 반등했다는 설명이다.
정지윤 NH투자증권 연구원은 “올해 예상 영업이익 성장률을 감안하면 현재 주가는 주가수익비율(PER) 22.5배로 글로벌 화장품 피어 대비 저평가 상태”라고 말했다.

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