MBN골드

뉴스

“삼성증권, 안정적 실적에 거래대금 증가 수혜”…목표가↑	2026-02-10 08:36
키움증권은 10일 삼성증권에 대해 지난해 4분기 실적이 시장 기대치를 밑돌았지만, 일회성 비용 영향이 크고 펀더멘털(기초체력) 훼손은 없을 것이라며 목표주가를 기존 11만원에서 12만원으로 상향 조정했다. 삼성증권의 지난해 4분기 순이익은 전년 동기 대비 46% 증가한 2162억원으로 시장 기대치를 하회했다. 증시 호조에 따른 거래대금 증가로 브로커리지 실적이 호조를 보였음에도 판관비 증가와 일부 일회성 비용이 반영된 영향이다. 브로커리지 부문은 뚜렷한 성장세를 이어갔다. 4분기 브로커리지 수수료 손익은 전년 대비 76% 증가했으며, 국내와 해외 수탁수수료가 각각 121%, 32% 늘었다. 증시 활황에 힘입어 리테일 고객 자산 규모도 431조9000억원으로 1년 새 43% 확대됐다. 운용손익 역시 우려보다 양호한 흐름을 보였다. 운용 및 기타 손익은 1712억원으로 전년 대비 94% 증가했으며, 금리 상승 국면에서도 채권 평가손실이 제한적인 수준에 그쳤다는 분석이다. 자회사로부터의 배당수익이 이전보다 높아 연결조정 이후 기준으로의 실적은 경상적인 수준일 것이라는 평가가 나온다. 주주환원 정책도 긍정적인 요소로 꼽혔다. 삼성증권의 지난해 배당금(DPS)은 4000원으로 시장 기대치를 하회했지만, 전년 대비 10% 이상 증가해 배당소득 분리과세 요건을 충족했다. 중장기적으로는 총주주환원율 50%를 목표로 점진적인 주주환원 확대 기조를 유지할 계획이다. 안영준 키움증권 연구원은 “브로커리지 실적 호조가 이어질 것으로 예상되는 동시에 운용손익도 안정적일 것으로 보여 실적 우상향 기조는 이어질 것”이라며 “안정성과 주주환원이 하단을 지지해줄 것으로 기대된다”고 말했다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

“삼성증권, 안정적 실적에 거래대금 증가 수혜”…목표가↑

2026-02-10 08:36

키움증권은 10일 삼성증권에 대해 지난해 4분기 실적이 시장 기대치를 밑돌았지만, 일회성 비용 영향이 크고 펀더멘털(기초체력) 훼손은 없을 것이라며 목표주가를 기존 11만원에서 12만원으로 상향 조정했다.
삼성증권의 지난해 4분기 순이익은 전년 동기 대비 46% 증가한 2162억원으로 시장 기대치를 하회했다. 증시 호조에 따른 거래대금 증가로 브로커리지 실적이 호조를 보였음에도 판관비 증가와 일부 일회성 비용이 반영된 영향이다.
브로커리지 부문은 뚜렷한 성장세를 이어갔다. 4분기 브로커리지 수수료 손익은 전년 대비 76% 증가했으며, 국내와 해외 수탁수수료가 각각 121%, 32% 늘었다. 증시 활황에 힘입어 리테일 고객 자산 규모도 431조9000억원으로 1년 새 43% 확대됐다.
운용손익 역시 우려보다 양호한 흐름을 보였다. 운용 및 기타 손익은 1712억원으로 전년 대비 94% 증가했으며, 금리 상승 국면에서도 채권 평가손실이 제한적인 수준에 그쳤다는 분석이다. 자회사로부터의 배당수익이 이전보다 높아 연결조정 이후 기준으로의 실적은 경상적인 수준일 것이라는 평가가 나온다.
주주환원 정책도 긍정적인 요소로 꼽혔다. 삼성증권의 지난해 배당금(DPS)은 4000원으로 시장 기대치를 하회했지만, 전년 대비 10% 이상 증가해 배당소득 분리과세 요건을 충족했다. 중장기적으로는 총주주환원율 50%를 목표로 점진적인 주주환원 확대 기조를 유지할 계획이다.
안영준 키움증권 연구원은 “브로커리지 실적 호조가 이어질 것으로 예상되는 동시에 운용손익도 안정적일 것으로 보여 실적 우상향 기조는 이어질 것”이라며 “안정성과 주주환원이 하단을 지지해줄 것으로 기대된다”고 말했다.

[ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]