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“BGF리테일, 4분기 일회성 비용 처리에도 영업이익 호조”…목표가↑	2026-02-11 08:21
NH투자증권은 11일 BGF리테일에 대해 점진적인 실적 회복세에 따라 기업가치가 상승할 전망이라며 목표주가를 기존 15만원에서 16만원으로 상향 조정했다. 지난해 4분기 BGF리테일의 연결 기준 매출액은 2조2923억원, 영업이익 642억원으로 전년 동기 대비 각각 3.4%, 24.4% 증가했다. 컨센서스(증권사 전망치 평균)를 상회하는 수준이다. 명절 상여금 회계처리 변경에 따른 일회성 비용이 약 50억원 반영된 만큼 영업성과는 이보다 좋았던 것으로 봤다. 동일점 성장률은 0.4%를 기록했다. 상반기 동일점 매출이 감소했던 점을 고려할 때 회복 추세가 나타나고 있다고 설명했다. 1분기 동일점 매출 성장률은 4분기 대비 높은 것으로 추정되는 만큼 기대감을 가져볼 만하다는 분석이다. 마진율이 낮은 담배 비중이 하락함에 따라 평균상품이익률이 0.1%포인트 개선됐다. 자회사들의 영업이익 또한 전반적으로 상승한 점이 연결실적 개선을 이끈 요인이라고 짚었다. 올해 점포 순증 목표는 300개(개점 1300개, 폐점 1000개)로, 우량점 중심의 점포 순증을 통해 편의점 산업 내 시장점유율을 지속적으로 끌어올릴 것으로 예상했다. 주영훈 NH투자증권 연구원은 “지난해 상반기를 저점으로 점진적인 실적 회복세가 확인되고 있으며 이러한 추세는 올해에도 지속될 가능성이 높다”며 “실적 개선에 따른 기업가치 상승이 가능할 것”이라고 말했다. 이어 “편의점 산업이 성숙기에 진입한 만큼 과거와 같은 높은 성장률과 밸류에이션을 기대하기는 어렵지만, 이를 감안해도 현재 주가는 주가수익비율(PER) 10.4배 수준에 불과해 과도한 저평가 상태”라고 덧붙였다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

“BGF리테일, 4분기 일회성 비용 처리에도 영업이익 호조”…목표가↑

2026-02-11 08:21

NH투자증권은 11일 BGF리테일에 대해 점진적인 실적 회복세에 따라 기업가치가 상승할 전망이라며 목표주가를 기존 15만원에서 16만원으로 상향 조정했다.
지난해 4분기 BGF리테일의 연결 기준 매출액은 2조2923억원, 영업이익 642억원으로 전년 동기 대비 각각 3.4%, 24.4% 증가했다. 컨센서스(증권사 전망치 평균)를 상회하는 수준이다. 명절 상여금 회계처리 변경에 따른 일회성 비용이 약 50억원 반영된 만큼 영업성과는 이보다 좋았던 것으로 봤다.
동일점 성장률은 0.4%를 기록했다. 상반기 동일점 매출이 감소했던 점을 고려할 때 회복 추세가 나타나고 있다고 설명했다. 1분기 동일점 매출 성장률은 4분기 대비 높은 것으로 추정되는 만큼 기대감을 가져볼 만하다는 분석이다.
마진율이 낮은 담배 비중이 하락함에 따라 평균상품이익률이 0.1%포인트 개선됐다. 자회사들의 영업이익 또한 전반적으로 상승한 점이 연결실적 개선을 이끈 요인이라고 짚었다.
올해 점포 순증 목표는 300개(개점 1300개, 폐점 1000개)로, 우량점 중심의 점포 순증을 통해 편의점 산업 내 시장점유율을 지속적으로 끌어올릴 것으로 예상했다.
주영훈 NH투자증권 연구원은 “지난해 상반기를 저점으로 점진적인 실적 회복세가 확인되고 있으며 이러한 추세는 올해에도 지속될 가능성이 높다”며 “실적 개선에 따른 기업가치 상승이 가능할 것”이라고 말했다.
이어 “편의점 산업이 성숙기에 진입한 만큼 과거와 같은 높은 성장률과 밸류에이션을 기대하기는 어렵지만, 이를 감안해도 현재 주가는 주가수익비율(PER) 10.4배 수준에 불과해 과도한 저평가 상태”라고 덧붙였다.

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