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다음 수 내다봐야 고수라는데…“반도체 이후 뭐지?” 리서치센터장에 물어보니	2026-02-19 09:34
11곳 중 4곳서 ‘은행’ 최다 추천 “주주환원 강화 기대 커지고 있어” 방산주 3곳·원전주 2곳서 주목 최근 코스피 상승을 이끈 주역은 삼성전자와 SK하 이닉스다. 반도체 가격 반등과 인공지능(AI) 투자 확대 기대가 맞물리며 지수를 끌어올렸다. 이제 시장의 관심은 반도체 이후를 대비한 ‘다음 주자’ 찾기에 쏠리고 있다. 증권업계는 반도체 중심의 주도 흐름이 이어질 것으로 보면서도, 단기 조정 국면에서는 자금이 다른 업종으로 확산되며 지수 체력이 보강될 가능성에 주목하고 있다. 19일 뉴스1이 국내 11개 증권사 리서치센터장들에게 반도체 조정 시 대안 업종을 묻는 질문에 4곳의 센터장이 ‘은행’을 언급해 가장 많은 표를 받았다. 배당소득 분리과세와 상법 개정 논의 등 제도 변화로 주주환원 강화 기대가 커지고 있어서다. 유종우 한국투자증권 리서치센터장은 “은행주는 밸류에이션 정상화 구간에 진입했다”며 “금리 변동성 확대 국면에서도 실적 가시성이 높다”고 말했다. 이진우 메리츠증권 리서치센터장도 자사주 소각과 고배당 종목을 중심으로 한 주주환원 테마에 주목할 필요가 있다고 조언했다. 반도체 성장 스토리가 숨을 고를 경우, 현금흐름이 안정적인 가치주가 대안이 될 수 있다는 설명이다. 소비·유통 업종도 대안으로 거론됐다. 김동원 KB증권 리서치센터장은 반도체 호황에 따른 부의 효과가 소비로 확산될 가능성을 짚었다. 외국인 관광객 증가까지 더해지면 유통과 호텔 업종의 실적 개선 모멘텀이 강화될 수 있다는 분석이다. 구조적 수요가 뒷받침되는 방산은 3곳, 원전은 2곳의 증권사에서 추천 업종으로 제시됐다. 글로벌 안보 환경 변화와 국방비 증액 기조 속에서 정책 수혜와 수주 잔고 증가가 이어질 수 있다는 평가다. 이 밖에 NH투자증권은 2차전지와 철강·화학을, 대신증권은 중국 공급 과잉 해소 과정에서 반사 수혜가 기대되는 에너지와 디스플레이 업종을 후보로 제시했다. 상반기 금리 인하 휴지기와 글로벌 수요 회복 기대를 반영한 판단이다. 증권업계는 실적 모멘텀이 뚜렷한 기업 선별에 나서고 있다. AI 관련 수익성 논란과 재무 건전성 이슈가 확대될 경우 투자 모멘텀이 약화될 수 있어서다. 박희찬 미래에셋증권 리서치센터장은 “전력기기, 원전, 증권업처럼 실적 성장 가시성이 높고 불확실성이 낮은 섹터에 주목할 필요가 있다”고 말했다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

다음 수 내다봐야 고수라는데…“반도체 이후 뭐지?” 리서치센터장에 물어보니

2026-02-19 09:34

11곳 중 4곳서 ‘은행’ 최다 추천
“주주환원 강화 기대 커지고 있어”
방산주 3곳·원전주 2곳서 주목

최근 코스피 상승을 이끈 주역은 삼성전자와 SK하 이닉스다. 반도체 가격 반등과 인공지능(AI) 투자 확대 기대가 맞물리며 지수를 끌어올렸다. 이제 시장의 관심은 반도체 이후를 대비한 ‘다음 주자’ 찾기에 쏠리고 있다.
증권업계는 반도체 중심의 주도 흐름이 이어질 것으로 보면서도, 단기 조정 국면에서는 자금이 다른 업종으로 확산되며 지수 체력이 보강될 가능성에 주목하고 있다.
19일 뉴스1이 국내 11개 증권사 리서치센터장들에게 반도체 조정 시 대안 업종을 묻는 질문에 4곳의 센터장이 ‘은행’을 언급해 가장 많은 표를 받았다. 배당소득 분리과세와 상법 개정 논의 등 제도 변화로 주주환원 강화 기대가 커지고 있어서다.
유종우 한국투자증권 리서치센터장은 “은행주는 밸류에이션 정상화 구간에 진입했다”며 “금리 변동성 확대 국면에서도 실적 가시성이 높다”고 말했다. 이진우 메리츠증권 리서치센터장도 자사주 소각과 고배당 종목을 중심으로 한 주주환원 테마에 주목할 필요가 있다고 조언했다. 반도체 성장 스토리가 숨을 고를 경우, 현금흐름이 안정적인 가치주가 대안이 될 수 있다는 설명이다.

소비·유통 업종도 대안으로 거론됐다. 김동원 KB증권 리서치센터장은 반도체 호황에 따른 부의 효과가 소비로 확산될 가능성을 짚었다. 외국인 관광객 증가까지 더해지면 유통과 호텔 업종의 실적 개선 모멘텀이 강화될 수 있다는 분석이다.
구조적 수요가 뒷받침되는 방산은 3곳, 원전은 2곳의 증권사에서 추천 업종으로 제시됐다. 글로벌 안보 환경 변화와 국방비 증액 기조 속에서 정책 수혜와 수주 잔고 증가가 이어질 수 있다는 평가다.
이 밖에 NH투자증권은 2차전지와 철강·화학을, 대신증권은 중국 공급 과잉 해소 과정에서 반사 수혜가 기대되는 에너지와 디스플레이 업종을 후보로 제시했다. 상반기 금리 인하 휴지기와 글로벌 수요 회복 기대를 반영한 판단이다.
증권업계는 실적 모멘텀이 뚜렷한 기업 선별에 나서고 있다. AI 관련 수익성 논란과 재무 건전성 이슈가 확대될 경우 투자 모멘텀이 약화될 수 있어서다. 박희찬 미래에셋증권 리서치센터장은 “전력기기, 원전, 증권업처럼 실적 성장 가시성이 높고 불확실성이 낮은 섹터에 주목할 필요가 있다”고 말했다.

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