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어피니티, 골드만삭스 대체투자부에 버거킹재팬 매각 완료	2026-02-19 14:36
785억엔(7500억원)에 매각 EBITDA 멀티플 20배 수준 [본 기사는 02월 19일(14:29) 매일경제 자본시장 전문 유료매체인 ‘레이더M’에 보도 된 기사입니다] 어피니티에쿼티파트너스가 버거킹재팬(BK Japan Holdings Co., Ltd.) 지분 100%를 785억엔(약 7500억원)에 골드만삭스 대체투자사업부에 매각하는 절차를 마쳤다고 19일 밝혔다. 지난해 11월 주식매매계약(SPA)을 체결한지 약 3개월 만이다. 이번 거래는 일본 QSR(퀵서비스 레스토랑) 업계 역대 최고 수준인 약 20배의 EV/EBITDA 멀티플(3분기 기준 LTM), MOIC(투자원금 대비 수익배수) 약 5.8배를 기록했다. 어피니티는 2017년 일본 내 첫 투자이자 첫 번째 그린필드 형식으로 RBI 글로벌과 마스터 프랜차이즈 개발 계약(MFDA)을 체결해 독점 운영권을 확보했다. 이후 운영 효율이 낮고 성장 여력이 제한적이던 기존 매장을 인수·재정비했다. 비용 관리를 최적화하는 동시에 품질을 보장하기 위해 사내 멀티벤더 소싱도 도입했다. 어피니티는 포트폴리오사인 한국 버거킹(비케이알)에서 검증된 성장 전략을 일본 시장에 이식했다. 먼저 키오스크와 모바일 앱을 연계한 옴니채널 경험을 제공했다. 또한 한국에서 효과가 입증된 메뉴 경쟁력 강화 방식과 운영 표준을 기반으로 스낵부터 프리미엄 고메버거까지 아우르는 메뉴 구성을 선보였다. 고도화된 멤버십 프로그램과 개인화 마케팅과 함께 한국 버거킹이 먼저 도입한 치즈번이나 ‘큐브스테이크와퍼’의 핵심인 비프큐브를 활용해 현지 고객 취향에 맞춘 제품을 확대했다. 버거킹재팬은 7년간 290배의 매출 성장을 기록했다. 매장 수는 8곳에서 337곳까지 늘었으며, 전 세계 버거킹 시스템 내 최고 수준인 13.3%의 EBITDA를 달성했다. 버거킹과 팀홀튼을 운영하는 한국 비케이알도 지난해 기준 552개 매장 가운데 약 75%를 직영점으로 운영하며 제품 경쟁력 강화에 힘쓰고 있다. 서비스 품질 제고와 제품군 확장 전략을 기반으로 지난해 기준 매출 8900억원, 조정 EBITDA 1140억원 이상을 기록했다. 민병철 어피니티 한국총괄대표는 “버거킹재팬은 디지털 혁신과 운영 우수성을 통해 소비자 플랫폼의 가치를 창출하고 제고하는 어피니티의 역량을 재확인시켜준 사례”라고 치켜세웠다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

어피니티, 골드만삭스 대체투자부에 버거킹재팬 매각 완료

2026-02-19 14:36

785억엔(7500억원)에 매각
EBITDA 멀티플 20배 수준

[본 기사는 02월 19일(14:29) 매일경제 자본시장 전문 유료매체인 ‘레이더M’에 보도 된 기사입니다]

어피니티에쿼티파트너스가 버거킹재팬(BK Japan Holdings Co., Ltd.) 지분 100%를 785억엔(약 7500억원)에 골드만삭스 대체투자사업부에 매각하는 절차를 마쳤다고 19일 밝혔다.
지난해 11월 주식매매계약(SPA)을 체결한지 약 3개월 만이다.
이번 거래는 일본 QSR(퀵서비스 레스토랑) 업계 역대 최고 수준인 약 20배의 EV/EBITDA 멀티플(3분기 기준 LTM), MOIC(투자원금 대비 수익배수) 약 5.8배를 기록했다.
어피니티는 2017년 일본 내 첫 투자이자 첫 번째 그린필드 형식으로 RBI 글로벌과 마스터 프랜차이즈 개발 계약(MFDA)을 체결해 독점 운영권을 확보했다.
이후 운영 효율이 낮고 성장 여력이 제한적이던 기존 매장을 인수·재정비했다. 비용 관리를 최적화하는 동시에 품질을 보장하기 위해 사내 멀티벤더 소싱도 도입했다.
어피니티는 포트폴리오사인 한국 버거킹(비케이알)에서 검증된 성장 전략을 일본 시장에 이식했다. 먼저 키오스크와 모바일 앱을 연계한 옴니채널 경험을 제공했다.
또한 한국에서 효과가 입증된 메뉴 경쟁력 강화 방식과 운영 표준을 기반으로 스낵부터 프리미엄 고메버거까지 아우르는 메뉴 구성을 선보였다.
고도화된 멤버십 프로그램과 개인화 마케팅과 함께 한국 버거킹이 먼저 도입한 치즈번이나 ‘큐브스테이크와퍼’의 핵심인 비프큐브를 활용해 현지 고객 취향에 맞춘 제품을 확대했다.
버거킹재팬은 7년간 290배의 매출 성장을 기록했다. 매장 수는 8곳에서 337곳까지 늘었으며, 전 세계 버거킹 시스템 내 최고 수준인 13.3%의 EBITDA를 달성했다.
버거킹과 팀홀튼을 운영하는 한국 비케이알도 지난해 기준 552개 매장 가운데 약 75%를 직영점으로 운영하며 제품 경쟁력 강화에 힘쓰고 있다.
서비스 품질 제고와 제품군 확장 전략을 기반으로 지난해 기준 매출 8900억원, 조정 EBITDA 1140억원 이상을 기록했다.
민병철 어피니티 한국총괄대표는 “버거킹재팬은 디지털 혁신과 운영 우수성을 통해 소비자 플랫폼의 가치를 창출하고 제고하는 어피니티의 역량을 재확인시켜준 사례”라고 치켜세웠다.

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