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볕들일 없는 콘텐츠주 … 나홀로 주가 하락 2026-03-01 17:47

코스피가 반도체 등 대형주를 중심으로 강세장을 이어가고 있지만 K콘텐츠 관련주들은 실적 부진과 수급 소외 속에 홀로 하락세를 면치 못하고 있다. 주요 엔터테인먼트사 및 게임사가 줄줄이 약세를 보이면서 콘텐츠 업종이 지난 2월 유일하게 역성장을 기록했다.
1일 한국거래소에 따르면 지난달 코스피가 19.52% 상승하고 코스닥도 3.77% 올랐지만 KRX K콘텐츠 지수는 2.35% 하락한 것으로 집계됐다. KRX 지수 중 하락한 건 K콘텐츠 지수가 유일하다. 해당 지수는 네이버·카카오 등 플랫폼주와 하이브 등 엔터주, 엔씨소프트·크래프톤 등 게임주로 구성돼 있다.
게임 업종의 경우 지난해 4분기 실적이 시장 기대에 미치지 못한 영향이 컸다. 크래프톤은 최근 2거래일 주가가 연속 하락하며 지난달 쌓아왔던 상승분을 모두 반납했다. 신작 출시 지연과 기존 지식재산권(IP)의 매출 감소를 겪고 있는 펄어비스는 지난 2월에만 7% 넘게 급락해 투자심리를 위축시켰다.
엔터테인먼트 업계는 양호한 실적에도 수급 불균형으로 인한 하락세를 면치 못했다. JYP Ent.는 지난달 5.67% 하락했고, YG엔터테인먼트와 에스엠은 약보합세를 보였다. 하이브의 경우 방탄소년단의 완전체 컴백 기대감이 반영되며 3.87% 올랐지만 지수 전체의 하락 흐름을 되돌리기에는 역부족이었다.
최근 시장 자금이 반도체와 원자력 발전 등 실적 개선세가 뚜렷한 대형 성장주로 쏠리면서 상대적으로 밸류에이션 부담이 큰 콘텐츠주에서는 자금 이탈이 가속화하는 모습이다.
이기훈 하나증권 연구원은 "엔터 업계의 실적과 전망은 모두 좋은 편이지만 삼성전자, SK하이닉스 같은 주도주가 급격하게 올라 수급이 몰리다 보니 상승률이 상대적으로 저조했다"며 "단순히 가수들의 컴백 기대감만으로는 주가 상승을 기대하기 어렵다"고 짚었다.
플랫폼 대장주인 네이버는 실적을 발표한 이후 성장성 둔화 우려가 부각된 바 있다. 네이버의 지난해 4분기 영업이익은 전년보다 12.7% 늘어난 6106억원으로 시장 전망치에 부합했지만 주가는 지난달 6.05% 하락했다.
[명지예 기자]
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