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예치금에 11% 이자 내건 ‘온체인 거래소’ GRVT	2026-03-04 09:05
예치금으로 디파이 수익·마진 동시 활용 Aave 연동해 ‘이자 붙는 마진’ 구현 버뮤다 라이선스 확보한 첫 온체인 거래소 디파이 특유 리스크는 투자자 주의 필요 DB3E-4895-A4ED-7F79F745C925.png" onerror="this.src='https://imgmmw.mbn.co.kr/storage/design/mbnmoney/images/default/default_image_575_324.gif'" width="100%" />가상자산 거래소의 무한경쟁이 단순한 ‘수수료 인하’와 ‘종목 상장’을 넘어, 은행·증권사 등 전통금융(TradFi)의 고유 영역을 직접 대체하는 방향으로 진화하고 있다. 글로벌 상위 거래소들이 거래량과 유동성 확보에 집중해 온 기존의 틀을 깨고, 예치 이자부터 펀드 운용까지 ‘온체인 브로커리지’를 정조준하는 플랫폼이 등장해 시장의 이목이 쏠린다. 4일 가상자산 데이터 분석 플랫폼 쟁글(Xangle)에 따르면, 이 같은 패러다임 변화를 주도하는 대표적 사례로 하이브리드 온체인 파생상품 거래소 ‘GRVT(그래비티)’가 꼽힌다. GRVT는 골드만삭스, DBS 은행, 메타(Meta) 출신 금융·IT 인력들이 설립한 파생상품 특화 플랫폼이다. 특히 주목할 점은 규제 편입이다. 전 세계 온체인 파생상품 탈중앙화거래소(DEX) 중 최초로 버뮤다 금융청(BMA)으로부터 디지털 자산 사업자(Class M) 라이선스를 획득했다. 이는 온체인 거래소가 이른바 ‘규제 사각지대의 실험’을 넘어 전통 금융의 규범 안에서 성장할 수 있는 모델을 제시했다는 점에서 상징성이 크다. 기술적으로는 중앙화 거래소(CEX)의 속도와 탈중앙화 지갑의 보안성을 절충했다. ZKsync Atlas 기반의 밸리디움(Validium) 구조를 채택해 오프체인에서는 초당 60만 건의 매칭을 처리하고 체결과 정산은 온체인에서 수행한다. 사용자 자산은 비수탁(Non-Custodial) 상태로 유지되며, 포지션 정보는 영지식증명(ZKP)으로 안전하게 보호된다. 가장 눈에 띄는 혁신은 지난 2월 말 선보인 ‘원 밸런스(ONE Balance) 엔진’이다. 기존 파생상품 거래에서 담보 자산은 포지션 유지를 위해 계좌에 묶여 있는 수동적 자금이었다. 반면, GRVT의 원 밸런스는 이 담보를 글로벌 디파이(DeFi) 대출 플랫폼인 에이브(Aave) 등에 예치해 이자를 발생시키는 동시에 실시간 트레이딩 마진으로 활용할 수 있게 설계됐다. 현물, 선물, 예치 계좌가 분절된 기존 거래소와 달리 단일 마진 풀에서 자산이 연쇄적으로 활용되는 ‘자본 효율성’의 극대화다. 이 과정에서 GRVT는 최대 연 11% 수준의 예상 수익률(APY)을 제시한다. 수익의 원천은 토큰 인플레이션이나 단기 마케팅 예산이 아니다. 에이브에서 발생하는 실제 대출 이자와 GRVT의 플랫폼 수수료 공유를 통해 온체인에서 검증 가능한 실질 수익을 제공한다는 점이 핵심 경쟁력이다. 다만, 전문가들은 이 수치를 ‘무위험 수익’으로 맹신하는 것은 경계해야 한다고 조언한다. 현재 가동 중인 1단계 기준 에이브의 이자 기여분은 약 1.7% 수준이며 향후 2단계 도입 등에 따른 수익률 개선은 목표치일 뿐 확정된 것이 아니다. 아울러 규제 라이선스를 확보했더라도 스마트컨트랙트 취약점, 브리지 리스크, 금리 변동성 등 디파이 고유의 리스크는 상존하므로 투자자의 각별한 주의가 요구된다. GRVT는 모바일 애플리케이션을 전면 개편해 사용자 편의성(UX)을 전통 핀테크 수준으로 끌어올렸다. 단일 앱 내에서 가상자산은 물론 주식, 원자재 선물 거래까지 지원하며 담보 상태와 이자 수익을 한눈에 확인할 수 있다. 진종현 쟁글 선임 연구원은 “GRVT는 에이브 통합을 시작으로 실물자산(RWA) 기반 기관 대출 시장 등 다수의 디파이 프로토콜을 잇는 ‘조합 가능한 수익 스택’을 구축할 계획”이라며 “아직 토큰 발행(TGE) 전임에도 자체 수익 구조를 통해 자립 기반을 다졌다는 점은 향후 본격적인 토큰 이코노미 가동 시 강력한 차별화 포인트가 될 것”이라고 내다봤다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

예치금에 11% 이자 내건 ‘온체인 거래소’ GRVT

2026-03-04 09:05

예치금으로 디파이 수익·마진 동시 활용
Aave 연동해 ‘이자 붙는 마진’ 구현
버뮤다 라이선스 확보한 첫 온체인 거래소
디파이 특유 리스크는 투자자 주의 필요

DB3E-4895-A4ED-7F79F745C925.png" onerror="this.src='https://imgmmw.mbn.co.kr/storage/design/mbnmoney/images/default/default_image_575_324.gif'" width="100%" />가상자산 거래소의 무한경쟁이 단순한 ‘수수료 인하’와 ‘종목 상장’을 넘어, 은행·증권사 등 전통금융(TradFi)의 고유 영역을 직접 대체하는 방향으로 진화하고 있다.
글로벌 상위 거래소들이 거래량과 유동성 확보에 집중해 온 기존의 틀을 깨고, 예치 이자부터 펀드 운용까지 ‘온체인 브로커리지’를 정조준하는 플랫폼이 등장해 시장의 이목이 쏠린다.
4일 가상자산 데이터 분석 플랫폼 쟁글(Xangle)에 따르면, 이 같은 패러다임 변화를 주도하는 대표적 사례로 하이브리드 온체인 파생상품 거래소 ‘GRVT(그래비티)’가 꼽힌다. GRVT는 골드만삭스, DBS 은행, 메타(Meta) 출신 금융·IT 인력들이 설립한 파생상품 특화 플랫폼이다.

특히 주목할 점은 규제 편입이다. 전 세계 온체인 파생상품 탈중앙화거래소(DEX) 중 최초로 버뮤다 금융청(BMA)으로부터 디지털 자산 사업자(Class M) 라이선스를 획득했다. 이는 온체인 거래소가 이른바 ‘규제 사각지대의 실험’을 넘어 전통 금융의 규범 안에서 성장할 수 있는 모델을 제시했다는 점에서 상징성이 크다.
기술적으로는 중앙화 거래소(CEX)의 속도와 탈중앙화 지갑의 보안성을 절충했다. ZKsync Atlas 기반의 밸리디움(Validium) 구조를 채택해 오프체인에서는 초당 60만 건의 매칭을 처리하고 체결과 정산은 온체인에서 수행한다. 사용자 자산은 비수탁(Non-Custodial) 상태로 유지되며, 포지션 정보는 영지식증명(ZKP)으로 안전하게 보호된다.
가장 눈에 띄는 혁신은 지난 2월 말 선보인 ‘원 밸런스(ONE Balance) 엔진’이다. 기존 파생상품 거래에서 담보 자산은 포지션 유지를 위해 계좌에 묶여 있는 수동적 자금이었다.
반면, GRVT의 원 밸런스는 이 담보를 글로벌 디파이(DeFi) 대출 플랫폼인 에이브(Aave) 등에 예치해 이자를 발생시키는 동시에 실시간 트레이딩 마진으로 활용할 수 있게 설계됐다. 현물, 선물, 예치 계좌가 분절된 기존 거래소와 달리 단일 마진 풀에서 자산이 연쇄적으로 활용되는 ‘자본 효율성’의 극대화다.

이 과정에서 GRVT는 최대 연 11% 수준의 예상 수익률(APY)을 제시한다. 수익의 원천은 토큰 인플레이션이나 단기 마케팅 예산이 아니다. 에이브에서 발생하는 실제 대출 이자와 GRVT의 플랫폼 수수료 공유를 통해 온체인에서 검증 가능한 실질 수익을 제공한다는 점이 핵심 경쟁력이다.
다만, 전문가들은 이 수치를 ‘무위험 수익’으로 맹신하는 것은 경계해야 한다고 조언한다. 현재 가동 중인 1단계 기준 에이브의 이자 기여분은 약 1.7% 수준이며 향후 2단계 도입 등에 따른 수익률 개선은 목표치일 뿐 확정된 것이 아니다.
아울러 규제 라이선스를 확보했더라도 스마트컨트랙트 취약점, 브리지 리스크, 금리 변동성 등 디파이 고유의 리스크는 상존하므로 투자자의 각별한 주의가 요구된다.
GRVT는 모바일 애플리케이션을 전면 개편해 사용자 편의성(UX)을 전통 핀테크 수준으로 끌어올렸다. 단일 앱 내에서 가상자산은 물론 주식, 원자재 선물 거래까지 지원하며 담보 상태와 이자 수익을 한눈에 확인할 수 있다.
진종현 쟁글 선임 연구원은 “GRVT는 에이브 통합을 시작으로 실물자산(RWA) 기반 기관 대출 시장 등 다수의 디파이 프로토콜을 잇는 ‘조합 가능한 수익 스택’을 구축할 계획”이라며 “아직 토큰 발행(TGE) 전임에도 자체 수익 구조를 통해 자립 기반을 다졌다는 점은 향후 본격적인 토큰 이코노미 가동 시 강력한 차별화 포인트가 될 것”이라고 내다봤다.

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