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“사모시장, AI·방산·에너지 투자 확대… 책임투자 필요”	2026-03-12 15:07
아담스 스트리트 보고서 발간 엄격한 리스크 기반 실사 지역적 맥락 고려 등 필요 [본 기사는 03월 12일(14:58) 매일경제 자본시장 전문 유료매체인 ‘레이더M’에 보도 된 기사입니다] 아담스 스트리트 파트너스가 인공지능(AI)·방산·에너지 전환 테마가 사모시장의 책임투자 프레임워크를 재편하고 있다는 보고서를 내놨다. 보고서는 이러한 구조적 전환이 자본 배분 방식을 변화시켰으며, 이 과정에서 발생하는 위험과 기회에 대응하기 위해 더욱 정교한 책임투자 접근 방식이 요구된다고 분석했다. 보고서에 따르면 AI 분야 책임투자의 핵심 요소로 지배구조의 중요성이 확대되고 있다. 유럽연합(EU)의 AI 규제법과 같은 규제 정책은 투명성, 인간의 감독, 책임·강화에 초점을 맞춘다. 규제 위험은 성숙한 기업을 넘어 초기 단계 기업에까지 영향을 주고 있다. 데이터 활용, 모델 개발, 테스트, 모니터링과 같은 관리 역량은 투자자가 기업 위험과 지속성을 판단하는 데 중요한 지표가 됐다. AI 중심 전략을 운용하는 출자자(LP)와 AI 기업에 투자하는 운용사(GP) 모두에게 AI의 다양한 위험을 효과적으로 식별할 등급·용례별 접근법 도입이 필수 과제로 떠오르고 있다는 분석이다. 한편 보고서는 방산 분야에 대한 책임투자의 의미가 최근 지정학적 변화로 인해 재정립되고 있다고 진단했다. 구체적으로 인권과 수출 통제를 중심으로 비살상, 살상, 금지활동 등을 명확히 구분하는 정교한 투자 프레임워크가 요구된다고 내다봤다. NATO 회원국 중심 방위비 증액과 군 현대화 추세에 따라 첨단 제조, 사이버 보안, 우주 시스템·데이터 기반 기술 분야 내 정부의 민간 혁신 의존도가 높아졌다. 방산 기술의 오용이 민간인 피해, 인권 침해를 비롯한 치명적 결과를 초래할 수 있다는 점에서 방산 투자는 책임 투자자에게 특수한 과제를 안기고 있다. 아담스 스트리트는 방산 분야 책임투자의 핵심으로 인권을 꼽았다. 또한 투자가 이뤄지는 지리적 관할권 역시 ESG 리스크를 결정짓는 주요 요인으로 판단했다. 강력한 규제 감독 체계를 갖추고 국제 규범을 준수하는 국가에 기반한 투자는 인권·준법 리스크를 완전히 제거할 순 없지만 이에 대한 노출을 줄일 수 있다는 제언이다. 마지막으로 보고서는 분산형 발전 확대, 전력망 현대화, 공급망 안정성 강화, 유연한 수요 관리 등에 대한 지속적인 투자 필요성이 커지고 있다고 진단했다. 책임 투자자들은 수요 측면 에너지 효율을 개선하는 에너지 서비스나 디지털 솔루션, 분산형 재생 에너지 발전, 전력망 최적화·자동화, 핵심 광물 등에서 기회를 모색할 수 있다. 다만 기존 화석 연료 시스템은 당분간 유지될 것이며, 현실적 대안 없이 자본을 급격히 회수할 경우 에너지 안보와 가격 안정성이 훼손될 수 있다는 지적이다. 사모시장에서는 하위 산업별 리스크 노출, 지역적 맥락, 투자 기간 등을 고려한 접근 방식이 ESG 리스크를 관리하고 질서 있는 에너지 전환을 지원할 핵심 동력이 될 것으로 평가했다. 요한 힐 아담스 스트리트 투자전략·리스크 관리 부문 ESG·책임투자 총괄은 “아담스 스트리트는 투자 전 운영 실사뿐 아니라 투자 결정과 그 후 단계에서도 주요 ESG 요소를 고려한다”고 말했다. 루시아 만시시도르 아담스 스트리트 투자전략·리스크 관리 부문 부사장은 “AI·방산·에너지 전환에 투자하기 위해선 명확한 리스크 허용 범위 설정, 상충 관계에 대한 명시적 수용이 필요하다”고 전했다. 한편 아담스 스트리트는 전세계 15곳의 사무소를 두고 총 650억달러(약 95조원)의 자산을 운용하고 있다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

“사모시장, AI·방산·에너지 투자 확대… 책임투자 필요”

2026-03-12 15:07

아담스 스트리트 보고서 발간
엄격한 리스크 기반 실사
지역적 맥락 고려 등 필요

[본 기사는 03월 12일(14:58) 매일경제 자본시장 전문 유료매체인 ‘레이더M’에 보도 된 기사입니다]

아담스 스트리트 파트너스가 인공지능(AI)·방산·에너지 전환 테마가 사모시장의 책임투자 프레임워크를 재편하고 있다는 보고서를 내놨다.
보고서는 이러한 구조적 전환이 자본 배분 방식을 변화시켰으며, 이 과정에서 발생하는 위험과 기회에 대응하기 위해 더욱 정교한 책임투자 접근 방식이 요구된다고 분석했다.
보고서에 따르면 AI 분야 책임투자의 핵심 요소로 지배구조의 중요성이 확대되고 있다. 유럽연합(EU)의 AI 규제법과 같은 규제 정책은 투명성, 인간의 감독, 책임·강화에 초점을 맞춘다.
규제 위험은 성숙한 기업을 넘어 초기 단계 기업에까지 영향을 주고 있다. 데이터 활용, 모델 개발, 테스트, 모니터링과 같은 관리 역량은 투자자가 기업 위험과 지속성을 판단하는 데 중요한 지표가 됐다.
AI 중심 전략을 운용하는 출자자(LP)와 AI 기업에 투자하는 운용사(GP) 모두에게 AI의 다양한 위험을 효과적으로 식별할 등급·용례별 접근법 도입이 필수 과제로 떠오르고 있다는 분석이다.

한편 보고서는 방산 분야에 대한 책임투자의 의미가 최근 지정학적 변화로 인해 재정립되고 있다고 진단했다.
구체적으로 인권과 수출 통제를 중심으로 비살상, 살상, 금지활동 등을 명확히 구분하는 정교한 투자 프레임워크가 요구된다고 내다봤다.
NATO 회원국 중심 방위비 증액과 군 현대화 추세에 따라 첨단 제조, 사이버 보안, 우주 시스템·데이터 기반 기술 분야 내 정부의 민간 혁신 의존도가 높아졌다.
방산 기술의 오용이 민간인 피해, 인권 침해를 비롯한 치명적 결과를 초래할 수 있다는 점에서 방산 투자는 책임 투자자에게 특수한 과제를 안기고 있다.
아담스 스트리트는 방산 분야 책임투자의 핵심으로 인권을 꼽았다. 또한 투자가 이뤄지는 지리적 관할권 역시 ESG 리스크를 결정짓는 주요 요인으로 판단했다.
강력한 규제 감독 체계를 갖추고 국제 규범을 준수하는 국가에 기반한 투자는 인권·준법 리스크를 완전히 제거할 순 없지만 이에 대한 노출을 줄일 수 있다는 제언이다.

마지막으로 보고서는 분산형 발전 확대, 전력망 현대화, 공급망 안정성 강화, 유연한 수요 관리 등에 대한 지속적인 투자 필요성이 커지고 있다고 진단했다.
책임 투자자들은 수요 측면 에너지 효율을 개선하는 에너지 서비스나 디지털 솔루션, 분산형 재생 에너지 발전, 전력망 최적화·자동화, 핵심 광물 등에서 기회를 모색할 수 있다.
다만 기존 화석 연료 시스템은 당분간 유지될 것이며, 현실적 대안 없이 자본을 급격히 회수할 경우 에너지 안보와 가격 안정성이 훼손될 수 있다는 지적이다.
사모시장에서는 하위 산업별 리스크 노출, 지역적 맥락, 투자 기간 등을 고려한 접근 방식이 ESG 리스크를 관리하고 질서 있는 에너지 전환을 지원할 핵심 동력이 될 것으로 평가했다.
요한 힐 아담스 스트리트 투자전략·리스크 관리 부문 ESG·책임투자 총괄은 “아담스 스트리트는 투자 전 운영 실사뿐 아니라 투자 결정과 그 후 단계에서도 주요 ESG 요소를 고려한다”고 말했다.
루시아 만시시도르 아담스 스트리트 투자전략·리스크 관리 부문 부사장은 “AI·방산·에너지 전환에 투자하기 위해선 명확한 리스크 허용 범위 설정, 상충 관계에 대한 명시적 수용이 필요하다”고 전했다.
한편 아담스 스트리트는 전세계 15곳의 사무소를 두고 총 650억달러(약 95조원)의 자산을 운용하고 있다.

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