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매각 추진 HD현대중공업 군산조선소…“선택과 집중” 전략	2026-03-16 08:52
에코프라임마린퍼시픽과 MOA 체결 자산 효율화 통한 미래 이익 개선 기대 기존 대형사 대상 시장 충격은 제한적 HJ중공업, 영도조선소 부지 한계 극복 HD현대중공업이 추진 중인 전북 군산조선소 매각과 관련해 증권가에선 비핵심 자산을 정리해 투자 재원을 마련하고 주력 사업의 본원적 경쟁력을 끌어올리기 위한 ‘선택과 집중’ 전략의 사례라는 평가가 나온다. 16일 삼성증권은 최근 HD현대중공업이 군산조선소 매각을 위해 에코프라임마린퍼시픽과 합의 각서(MOA) 체결과 관련한 영향을 점검하며 이번 매각 추진이 HD현대중공업의 재무 건전성과 기업 가치 제고에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 봤다. 에코프라임마린퍼시픽은 국내 중견 조선사인 HJ중공업의 대주주로 향후 양사는 실사와 감정 평가 과정을 거쳐 최종 매각 가격을 결정할 예정이다. 군산조선소는 지난 2010년 완공됐으나 글로벌 조선업 불황의 직격탄을 맞고 2017년 가동이 전면 중단된 바 있다. 이후 2022년 선박 블록 생산을 중심으로 일부 재가동에 들어갔다. HD현대중공업은 지난 2021년 말 기준으로 군산조선소를 운휴 자산으로 분류했으며 당시 공개된 장부 가액은 6650억원 수준이었다. 한영수 삼성증권 연구원은 “HD현대중공업 입장에서 현재 군산조선소는 필수적인 설비라고 보기 어렵다”며 “매각 대금을 새로운 사업에 투자한다고 가정하면, 결국 회사의 미래 이익을 개선시키는 효과를 가져올 것”이라고 분석했다. 특히, HD현대중공업은 이미 해외 조선소를 활용해 생산 능력을 확대하고 있으며, HD현대미포 합병을 통해 방산 부문의 생산 효율화까지 추진하고 있어 군산조선소의 공백은 미미할 전망이다. 인수 주체인 HJ중공업 측이 군산조선소를 전면 재가동하더라도 기존 대형 조선 3사의 영업 활동에 미치는 타격은 제한적일 것으로 분석된다. 과거 군산조선소가 가장 활발히 가동됐을 때의 최대 건조량도 한국 전체 물량의 약 4%(CGT 기준) 수준에 불과했다. 주로 건조했던 선종 역시 대형 유조선(VLCC)과 벌크선 등 일반 상선 위주였다. HJ중공업이 과거 LNG선 건조 경험을 보유하고 있긴 하지만 건조 중단 기간이 워낙 길어 고부가가치 선박 건조를 당장 재개하기는 쉽지 않은 상태다. 군함 사업 역시 HD현대중공업이나 한화오션 등 기존 대형 방산 기업들과는 주력 영역이 다소 구분된다. 게다가 현재 한국 조선업계 전반에 짙게 깔린 만성적인 인력 부족 문제도 군산조선소의 즉각적인 전면 가동을 늦추는 요인으로 작용할 전망이다. 다만 이번 거래는 HJ중공업 입장에서도 ‘신의 한 수’가 될 수 있다는 평가다. 조선업의 호황 사이클이 장기화되는 가운데 부지가 좁은 기존 영도 조선소의 물리적 한계를 극복하기 위해서는 대형 도크를 갖춘 새로운 인프라가 절실했기 때문이다. 또한 HJ중공업이 신규 성장 동력으로 밀고 있는 선박 유지·보수·정비(MRO) 사업을 확장하는 데에도 군산조선소의 인프라가 큰 도움이 될 것으로 기대된다. 결과적으로 이번 군산조선소 매각은 HD현대중공업의 자산 효율화와 HJ중공업의 외형 확장이라는 양사의 니즈가 맞아떨어진 거래가 될 가능성이 높다는 설명이다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

매각 추진 HD현대중공업 군산조선소…“선택과 집중” 전략

2026-03-16 08:52

에코프라임마린퍼시픽과 MOA 체결
자산 효율화 통한 미래 이익 개선 기대
기존 대형사 대상 시장 충격은 제한적
HJ중공업, 영도조선소 부지 한계 극복

HD현대중공업이 추진 중인 전북 군산조선소 매각과 관련해 증권가에선 비핵심 자산을 정리해 투자 재원을 마련하고 주력 사업의 본원적 경쟁력을 끌어올리기 위한 ‘선택과 집중’ 전략의 사례라는 평가가 나온다.
16일 삼성증권은 최근 HD현대중공업이 군산조선소 매각을 위해 에코프라임마린퍼시픽과 합의 각서(MOA) 체결과 관련한 영향을 점검하며 이번 매각 추진이 HD현대중공업의 재무 건전성과 기업 가치 제고에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 봤다.
에코프라임마린퍼시픽은 국내 중견 조선사인 HJ중공업의 대주주로 향후 양사는 실사와 감정 평가 과정을 거쳐 최종 매각 가격을 결정할 예정이다.
군산조선소는 지난 2010년 완공됐으나 글로벌 조선업 불황의 직격탄을 맞고 2017년 가동이 전면 중단된 바 있다. 이후 2022년 선박 블록 생산을 중심으로 일부 재가동에 들어갔다. HD현대중공업은 지난 2021년 말 기준으로 군산조선소를 운휴 자산으로 분류했으며 당시 공개된 장부 가액은 6650억원 수준이었다.
한영수 삼성증권 연구원은 “HD현대중공업 입장에서 현재 군산조선소는 필수적인 설비라고 보기 어렵다”며 “매각 대금을 새로운 사업에 투자한다고 가정하면, 결국 회사의 미래 이익을 개선시키는 효과를 가져올 것”이라고 분석했다.
특히, HD현대중공업은 이미 해외 조선소를 활용해 생산 능력을 확대하고 있으며, HD현대미포 합병을 통해 방산 부문의 생산 효율화까지 추진하고 있어 군산조선소의 공백은 미미할 전망이다.
인수 주체인 HJ중공업 측이 군산조선소를 전면 재가동하더라도 기존 대형 조선 3사의 영업 활동에 미치는 타격은 제한적일 것으로 분석된다.
과거 군산조선소가 가장 활발히 가동됐을 때의 최대 건조량도 한국 전체 물량의 약 4%(CGT 기준) 수준에 불과했다. 주로 건조했던 선종 역시 대형 유조선(VLCC)과 벌크선 등 일반 상선 위주였다.
HJ중공업이 과거 LNG선 건조 경험을 보유하고 있긴 하지만 건조 중단 기간이 워낙 길어 고부가가치 선박 건조를 당장 재개하기는 쉽지 않은 상태다. 군함 사업 역시 HD현대중공업이나 한화오션 등 기존 대형 방산 기업들과는 주력 영역이 다소 구분된다.
게다가 현재 한국 조선업계 전반에 짙게 깔린 만성적인 인력 부족 문제도 군산조선소의 즉각적인 전면 가동을 늦추는 요인으로 작용할 전망이다.
다만 이번 거래는 HJ중공업 입장에서도 ‘신의 한 수’가 될 수 있다는 평가다. 조선업의 호황 사이클이 장기화되는 가운데 부지가 좁은 기존 영도 조선소의 물리적 한계를 극복하기 위해서는 대형 도크를 갖춘 새로운 인프라가 절실했기 때문이다.
또한 HJ중공업이 신규 성장 동력으로 밀고 있는 선박 유지·보수·정비(MRO) 사업을 확장하는 데에도 군산조선소의 인프라가 큰 도움이 될 것으로 기대된다.
결과적으로 이번 군산조선소 매각은 HD현대중공업의 자산 효율화와 HJ중공업의 외형 확장이라는 양사의 니즈가 맞아떨어진 거래가 될 가능성이 높다는 설명이다.

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