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하나증권 “우리금융, 1분기 컨센선스 상회 전망…주주환원율 상향도” 2026-03-18 08:39
하나증권은 18일 우리금융에 대해 1분기 순익이 시장 평균 전망치(컨센서스)를 상회하고 주주환원율 상향이 전망된다며 투자의견 매수, 목표주가 4만3000원을 유지했다.
하나증권은 우리금융의 1분기 추정 순익은 전년 동기 대비 46.1% 증가한 9010억원으로 컨센서스를 상당폭 상회할 것으로 전망했다. 환율 상승에 따른 외화환산손실 발생에도 케이뱅크 관련익이 이를 전부 상쇄하고도 남을 것으로 예상했다. 또 대출성장은 0.8%로 1분기에도 크지 않겠지만 순이자마진(NIM)이 유지돼 이자이익이 양호할 것으로 전망했다. 특히 지난 6개 분기 동안 매분기 발생했던 추가 충당금은 이번에는 발생하지 않을 가능성이 높아 그룹 대손비용도 4200억원대로 낮아질 것으로 기대했다.
하나증권은 최근 언론보도를 보면 우리금융이 동양생명 잔여주식을 100% 인수해 완전자회사화를 추진한다는 보도가 나왔다고 짚었다. 우리금융이 동양생명의 완전자회사화를 서두르는 이유는 결국 ABL생명과의 통합을 위한 사전작업이라고 분석했다. 향후 합병을 통해 효율성 개선 및 비용이 절감, 자산 기준 5위권의 생명보험사로 발돋움할 수 있을 것으로 전망했다.
또 하나증권은 1분기 보통주 자본비율(CET1)은 13.1%로 내외로 13%를 상승할 것으로 전망했다. 이에 우리금융의 밸류업 정책상 총주주환원율이 그동안의 임계점이었던 40%를 뛰어넘을 수 있어 총주주환원율이 큰폭 상승하는 기폭제로 작용할 것으로 내다봤다. 따라서 상반기 자사주 매입 2000억원 외에도 하반기에 약 1500~2000억원 내외의 추가 매입 실시를 예상했다.
최정욱 하나증권 연구원은 “총주주환원율도 지난 2025년 36.6%에서 올해 45~46%대로의 상향이 현실화될 것으로 보인다”며 “외국인들이 지난 2월 들어 순매도로 돌변하며 주가 조정 폭이 크게 나타났는데 향후 반등 국면시 탄력은 더 강할 수 있다고 판단하다”고 밝혔다.

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