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“안 살 이유 없다”… 로봇·실적 기대에 LG이노텍 목표가 ‘쑥’	2026-03-19 08:20
DS투자증권은 19일 LG이노텍에 대해 실적 개선 흐름이 예상되는 가운데, 휴머노이드 로봇으로의 적용처 확대가 기대된다며 목표주가를 기존 37만원에서 39만원으로 상향 조정했다. 가장 주목되는 부분은 로봇 사업에서의 존재감 확대다. LG이노텍은 보스턴 다이나믹스에 이어 북미 고객사향 로봇용 카메라 모듈 공급을 앞두고 있는 것으로 파악된다. 특히 휴머노이드 로봇에는 대당 약 7개의 카메라 모듈이 탑재될 것으로 예상돼, 향후 양산이 본격화되는 2027년부터 매출 비중 확대에 따른 제품 믹스 개선 효과도 기대해 볼 수 있다는 설명이다. 상대적으로 단가가 높은 모듈 중심의 탑재가 예상되면서 휴머노이드향 매출 비중 확대에 따른 평균판매단가(ASP) 상승도 예상된다. 여기에 센서와 라이다(LiDAR) 등으로 공급 대상이 확대되며 단순 부품업체를 넘어 ‘로봇 솔루션 공급사’로의 역할 확대도 기대된다. 단기 실적 역시 시장 기대치를 웃돌 것으로 전망된다. LG이노텍의 올해 1분기 매출은 5조3610억원, 영업이익은 1922억원으로 전년 대비 각각 7.6%, 53.6% 증가할 것으로 추정했다. 이는 시장 기대치를 상회하는 수준이다. 실적 개선의 배경으로는 제품 스펙 상향에도 가격을 동결한 전략과 교체 수요 확대가 꼽힌다. 이에 따라 상대적 비수기인 2분기에도 수익성 개선이 이어지고, 하반기에는 폴더블 및 신규 모델 출시 효과까지 더해지며 양호한 수요 흐름이 이어질 것으로 예상했다. 특히 차세대 모델에서 카메라 모듈 성능이 한층 높아질 것으로 전망되면서 ASP 상승 기대도 커지고 있다. 고객사의 연간 출하량 계획이 아직 하향 조정되지 않았다는 점 역시 긍정적인 요인으로 꼽힌다. 기판 사업도 실적 개선을 뒷받침하고 있다. 무선주파수-시스템인패키지(RF-SiP)와 플립칩-칩스케일패키지(FC-CSP)는 이미 풀가동 상태에 진입했으며, 플립칩-볼그리드어레이(FC-BGA) 역시 턴어라운드가 기대되는 상황이다. 이에 따라 전 사업부에서 증익 흐름이 나타나며 실적 모멘텀이 본격화될 것으로 분석된다. 조대형 DS투자증권 연구원은 “안 살 이유가 없다”며 “실적도 모멘텀도 지난해의 확실한 바닥을 지났으며, 증익 구간에 진입한 것을 감안하면 주가는 현저한 저평가 상태”라고 말했다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

“안 살 이유 없다”… 로봇·실적 기대에 LG이노텍 목표가 ‘쑥’

2026-03-19 08:20

DS투자증권은 19일 LG이노텍에 대해 실적 개선 흐름이 예상되는 가운데, 휴머노이드 로봇으로의 적용처 확대가 기대된다며 목표주가를 기존 37만원에서 39만원으로 상향 조정했다.
가장 주목되는 부분은 로봇 사업에서의 존재감 확대다. LG이노텍은 보스턴 다이나믹스에 이어 북미 고객사향 로봇용 카메라 모듈 공급을 앞두고 있는 것으로 파악된다. 특히 휴머노이드 로봇에는 대당 약 7개의 카메라 모듈이 탑재될 것으로 예상돼, 향후 양산이 본격화되는 2027년부터 매출 비중 확대에 따른 제품 믹스 개선 효과도 기대해 볼 수 있다는 설명이다.
상대적으로 단가가 높은 모듈 중심의 탑재가 예상되면서 휴머노이드향 매출 비중 확대에 따른 평균판매단가(ASP) 상승도 예상된다. 여기에 센서와 라이다(LiDAR) 등으로 공급 대상이 확대되며 단순 부품업체를 넘어 ‘로봇 솔루션 공급사’로의 역할 확대도 기대된다.
단기 실적 역시 시장 기대치를 웃돌 것으로 전망된다. LG이노텍의 올해 1분기 매출은 5조3610억원, 영업이익은 1922억원으로 전년 대비 각각 7.6%, 53.6% 증가할 것으로 추정했다. 이는 시장 기대치를 상회하는 수준이다.
실적 개선의 배경으로는 제품 스펙 상향에도 가격을 동결한 전략과 교체 수요 확대가 꼽힌다. 이에 따라 상대적 비수기인 2분기에도 수익성 개선이 이어지고, 하반기에는 폴더블 및 신규 모델 출시 효과까지 더해지며 양호한 수요 흐름이 이어질 것으로 예상했다.
특히 차세대 모델에서 카메라 모듈 성능이 한층 높아질 것으로 전망되면서 ASP 상승 기대도 커지고 있다. 고객사의 연간 출하량 계획이 아직 하향 조정되지 않았다는 점 역시 긍정적인 요인으로 꼽힌다.
기판 사업도 실적 개선을 뒷받침하고 있다. 무선주파수-시스템인패키지(RF-SiP)와 플립칩-칩스케일패키지(FC-CSP)는 이미 풀가동 상태에 진입했으며, 플립칩-볼그리드어레이(FC-BGA) 역시 턴어라운드가 기대되는 상황이다. 이에 따라 전 사업부에서 증익 흐름이 나타나며 실적 모멘텀이 본격화될 것으로 분석된다.
조대형 DS투자증권 연구원은 “안 살 이유가 없다”며 “실적도 모멘텀도 지난해의 확실한 바닥을 지났으며, 증익 구간에 진입한 것을 감안하면 주가는 현저한 저평가 상태”라고 말했다.

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