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하나증권 “롯데웰푸드, 단기 실적 모멘텀 부재…해외 성장은 지속”	2026-04-01 08:38
하나증권은 1일 롯데웰푸드에 대해 단기 실적 동력(모멘텀)은 부재하지만 해외 매출 성장은 지속될 것이라며 투자의견 매수, 목표주가 20만원을 유지했다. 하나증권은 롯데웰푸드의 올해 1분기 영업이익은 전년 동기 대비 40.4% 증가한 230억원으로 전망했다. 같은 기간 매출액은 전년 동기 대비 4.5% 증가한 1조186억원으로 추정했다. 이는 카카오 및 유제품 투입가 상승은 여전히 부담이지만 해외 매출 두 자릿수 성장, 베이커리 반사수혜 등이 영향을 미칠 것으로 봤다. 또 명절선물세트 반영도 실적에 긍정적 영향을 줄 것으로 분석했다. 건과 및 빙과 매출은 전년 동기 대비 2% 내외에서 증가, 베이커리 매출이 경쟁사 반사수혜로 견조한 성장이 이어질 것으로 판단했다. 또 해외 제과 매출액도 증가를 예상, 카자흐스탄의 매출 회복과 함께 인도 건과 및 빙과는 계속 성장할 것으로 기대했다. 하나증권은 1분기는 선물세트 반영 효과 등을 기인해 시장 기대를 크게 밑돌지는 않을 것으로 예상했다. 다만 2분기부터는 일부 품목의 판가 인하가 반영되기 시작한다고 봤다. 언론보도를 봤을 때 롯데웰푸드가 희망퇴직도 진행 중인 것으로 파악되는 만큼 일회성 비용 반영 가능성도 열어둬야 할 것으로 판단했다. 하나증권은 2분기까지도 실적 모멘텀은 제한적일 것으로 전망했다. 다만 하반기 갈수록 기저 및 영업 레버리지가 본격화될 것으로 기대했다. 심은주 하나증권 연구원은 “주요 원재료 부담은 지속되고 있는 상황”이라며 “현 주가는 12개월 선행 주가수익비율(Fwd PER) 10배 거래 중으로 평가 가치(밸류에이션)는 부담 없다”고 밝혔다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

하나증권 “롯데웰푸드, 단기 실적 모멘텀 부재…해외 성장은 지속”

2026-04-01 08:38

하나증권은 1일 롯데웰푸드에 대해 단기 실적 동력(모멘텀)은 부재하지만 해외 매출 성장은 지속될 것이라며 투자의견 매수, 목표주가 20만원을 유지했다.
하나증권은 롯데웰푸드의 올해 1분기 영업이익은 전년 동기 대비 40.4% 증가한 230억원으로 전망했다. 같은 기간 매출액은 전년 동기 대비 4.5% 증가한 1조186억원으로 추정했다.
이는 카카오 및 유제품 투입가 상승은 여전히 부담이지만 해외 매출 두 자릿수 성장, 베이커리 반사수혜 등이 영향을 미칠 것으로 봤다. 또 명절선물세트 반영도 실적에 긍정적 영향을 줄 것으로 분석했다.
건과 및 빙과 매출은 전년 동기 대비 2% 내외에서 증가, 베이커리 매출이 경쟁사 반사수혜로 견조한 성장이 이어질 것으로 판단했다. 또 해외 제과 매출액도 증가를 예상, 카자흐스탄의 매출 회복과 함께 인도 건과 및 빙과는 계속 성장할 것으로 기대했다.
하나증권은 1분기는 선물세트 반영 효과 등을 기인해 시장 기대를 크게 밑돌지는 않을 것으로 예상했다. 다만 2분기부터는 일부 품목의 판가 인하가 반영되기 시작한다고 봤다. 언론보도를 봤을 때 롯데웰푸드가 희망퇴직도 진행 중인 것으로 파악되는 만큼 일회성 비용 반영 가능성도 열어둬야 할 것으로 판단했다.
하나증권은 2분기까지도 실적 모멘텀은 제한적일 것으로 전망했다. 다만 하반기 갈수록 기저 및 영업 레버리지가 본격화될 것으로 기대했다.
심은주 하나증권 연구원은 “주요 원재료 부담은 지속되고 있는 상황”이라며 “현 주가는 12개월 선행 주가수익비율(Fwd PER) 10배 거래 중으로 평가 가치(밸류에이션)는 부담 없다”고 밝혔다.

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